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喜提“新家”的背后无独有偶,在喜提“新家”之际,小米也迎来了上市一周年的纪念日。时钟拨回到一年前的7月9日,雷军站在香港交易所那面铮亮的巨大铜锣面前,笑容灿烂,小米还成为第一家在港交所上市的同股不同权公司。不过,再大的铜锣,再灿烂的笑容也抵不过雷军当时的一句话:“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍!”

图1:中采制造业PMI及同比转化走势资料来源:wind图2:中采制造业PMI分项指数资料来源:wind2.需求下滑压力增大 被动累库施压价格5月,国内制造业业供求扩张双双放缓,制造业生产、新订单指数环比分别下降0.4%、1.6%至51.7%、49.8%(见图3),相比于生产,需求收缩是制造业景气环比下滑的主因。4月制造业需求收缩受内外环境减弱影响,在贸易加征税对外需拖累下,新出口订单环比回落2.7%至46.5%;在经济阶段反弹放缓背景下内需承压,进口指数环比也下滑了2.6%(见图4)。5月5日,特朗普在一则推特中称于10日对我国2000亿美元商品提高征税,将中米贸易关系再度降温,之后种种行为又增添了中米企业合作的困难,无论初衷为何,对两国的需求端造成的负面影响不言而喻。在国内外经济承压下,需求预期的下滑,也带来了国内生产供应的放缓,以沿海小企业生产和新订单下滑尤为明显,可见近期需求端下滑压力更多来自贸易战的扰动。

其实,据不完全统计,过去一年里小米发布了18款新手机,进行了7次组织架构调整。而且,小米上市后的业绩也表现良好。财报显示,2018年小米营收1749亿元,同比增52.6%,经调整后净利润86亿元,同比增长59.5%。今年一季度,小米营收438亿元,同比增长27.2%;调整后净利润21亿元,同比增长22.4%。上述数字的背后,小米和雷军实施了一系列主动调整,梳理了未来5年的核心战略。但,另一组数据是:小米手机出货量始终无缘前三,在不同的统计排行榜里,它的位置大多数是第4至6名不等。

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